A Coreia do Sul anunciou um novo pacote de incentivos tributários com o objetivo de estimular investimentos domésticos e reduzir desequilíbrios estruturais de oferta e demanda no mercado de câmbio. A medida ocorre em meio à recente fraqueza do won frente ao dólar e foi divulgada pelo Ministério da Economia e Finanças do país, que busca ampliar a oferta de divisas e mitigar a volatilidade cambial.

De acordo com o comunicado oficial, o governo criará incentivos temporários para que investidores pessoa física vendam ações no exterior, convertam os recursos em moeda local e reinvistam no mercado acionário doméstico por um prazo mínimo. Esses investidores poderão contar com isenção ou redução do imposto sobre ganho de capital, sendo o benefício escalonado conforme o momento do retorno do capital ao país. A iniciativa pretende atrair fluxos já no início de 2026.

Outra medida prevê a introdução de contratos a termo de câmbio voltados a investidores individuais, atualmente com opções limitadas de hedge. Aqueles que mantiverem ações no exterior e realizarem proteção cambial por meio desses instrumentos poderão obter deduções adicionais no cálculo do imposto sobre ganho de capital. O governo espera que a medida reduza perdas em caso de valorização do won e, simultaneamente, aumente a oferta imediata de dólares no mercado.

O pacote inclui ainda o aumento de 95% para 100% da parcela isenta de tributação sobre dividendos recebidos por empresas-mãe domésticas de subsidiárias no exterior, buscando incentivar a repatriação de lucros corporativos. Segundo o ministério, uma realocação mesmo parcial do estoque de ações externas detidas por residentes já teria efeito relevante sobre a liquidez cambial.

Essas iniciativas se somam a recentes sinais de autoridades asiáticas contra movimentos excessivos de desvalorização das moedas da região. A Coreia do Sul também tem reforçado o uso coordenado de instrumentos fiscais, financeiros e macroprudenciais para preservar a estabilidade do won, em linha com alertas do Banco da Coreia (BoK) sobre o aumento da volatilidade nos mercados financeiros.

Fontes informaram à Reuters que o Fundo Nacional de Pensões sul-coreano, terceiro maior do mundo, com US$ 927 bilhões em ativos, já iniciou "operações estratégicas de hedge cambial" nesta quarta-feira, o que teria contribuído para a recente valorização do won. Segundo uma das fontes, a estratégia deve continuar "por um período significativo de tempo".