Os R$ 97 milhões não foram aplicados em CDBs tradicionais ou produtos com proteção do Fundo Garantidor de Créditos.

O dinheiro foi direcionado a Letras Financeiras subordinadas.

A B3 explica que, nos títulos com cláusula de subordinação, o direito do investidor fica condicionado ao pagamento de outras dívidas da instituição financeira no caso de falência ou inadimplência.

O Fundo Garantidor de Créditos também informa expressamente que Letra Financeira não integra os produtos protegidos pela garantia ordinária. Instrumentos com cláusula de subordinação estão igualmente fora da cobertura.

Esse detalhe ganhou dimensão concreta quando o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Master em 18 de novembro de 2025.

O BC informou que a medida decorreu de grave crise de liquidez, comprometimento significativo da situação econômico-financeira e graves violações às normas do Sistema Financeiro Nacional.

A investigação procura saber se o risco decorrente das características desses títulos foi adequadamente analisado antes das aplicações.