Em uma sessão volátil, os juros futuros negociados na B3 experimentaram uma estabilidade ao longo da tarde, mas encerraram a quarta-feira, 14, em alta. As taxas chegaram a zerar o sinal positivo, seguindo principalmente o cenário externo, à medida que a curva dos Treasuries se afastou das máximas intradiárias registradas pela manhã. A apreensão com o quadro eleitoral, no entanto, prevaleceu, resultando em um movimento de realização após o rali da semana passada.

Ao final dos negócios, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2028 subiu de 12,696%, no ajuste da véspera, para 12,735%. O DI para janeiro de 2029 teve alta de 12,439% para 12,480%, enquanto o de janeiro de 2031 avançou de 12,473% para 12,540%.

Nos Estados Unidos, a taxa da T-Note de 2 anos operava praticamente estável, em 4,799%, enquanto o juro da T-Note de 10 anos recuava para 5,181%, e o do T-Bond de 30 anos cedia a 5,524%.

Após a reação inicial ao Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês), que suscitou no mercado a expectativa de um aumento nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) em outubro, as apostas mudaram, com cerca de 65% de probabilidade de manutenção dos Fed Funds na próxima reunião. Isso ajudou a moderar a curva de juros americana e aliviou o mercado local de renda fixa.

Nesta quarta-feira, o CPI subiu 0,6% em setembro em comparação a agosto, conforme previsto, mas acelerou de 3,4% para 3,7% nos últimos 12 meses, superando a expectativa de 3,6%. O núcleo, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3% no mês, enquanto o consenso previa 0,2%, totalizando 2,6% em termos anuais.

De acordo com um estrategista de uma grande instituição, os ativos locais melhoraram seu desempenho com a descompressão dos Treasuries na parte da tarde, após a reação inicial negativa aos dados de inflação. Um gestor de renda fixa de uma grande asset confirmou a análise. "Talvez a melhor explicação seja que, na terça-feira, o mercado reduziu o risco, e na quarta-feira está observando os Treasuries", relatou à Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado), sob anonimato.

Segundo Lindsey M. Piegza, economista-chefe da Stifel Economics, a aceleração "notável" do CPI cheio e a pressão no núcleo devem encorajar o Comitê de Mercado Aberto (FOMC, em inglês) a considerar mais um aumento dos juros este ano. "No entanto, uma segunda alta em 28 de outubro não é uma conclusão garantida, visto que vários dirigentes do Fed manifestaram apoio a uma abordagem mais paciente", como afirmaram Christopher Waller e Michelle Bowman, ponderou.

Além da influência dos juros globais, o sócio e head de renda fixa da RAM Capital, João Luiz Valle, destacou que questões eleitorais também estiveram no centro das atenções. Contudo, a tendência dos DIs foi mais influenciada pelo cenário internacional. Os investidores viram como um ponto positivo para a campanha de Flávio sua decisão de participar do debate da Band no próximo domingo, 18, mencionou Valle.

Nos bastidores, surgiram rumores sobre pesquisas internas de bancos que indicaram uma vantagem maior de Flávio sobre seu oponente. Embora esses levantamentos mais recentes tenham mostrado uma redução dessa diferença, resultando em um empate técnico, o gestor enfatizou que essa discussão foi mais informal.

Embora sem impacto sobre a curva, a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) indicou que a atividade do setor caiu 0,1% entre julho e agosto, após ajustes sazonais, abaixo da expectativa de alta de 0,5% do mercado. Para o economista do ASA, Leonardo Costa, esse número é coerente com uma trajetória de desaceleração gradual da atividade econômica.