A escassez de ações em circulação da SpaceX deve se tornar um fator decisivo para a formação de preços da companhia. Segundo estimativas, apenas 4,3% dos papéis estariam disponíveis para negociação, cenário que pode ganhar ainda mais relevância caso a empresa tenha sua entrada acelerada em índices de mercado.

A avaliação é de Payal Shah, em análise publicada pelo CME Group. De acordo com o estudo, cronogramas divergentes e acelerados de inclusão em índices de Wall Street, especialmente o mecanismo de “Fast Entry” da Nasdaq, combinados à eliminação de exigências mínimas de ações em circulação, podem criar forte demanda por liquidez.

Na prática, fundos passivos que acompanham esses índices seriam levados a comprar ações da SpaceX para ajustar suas carteiras aos referenciais. O movimento tende a ocorrer em um ambiente de oferta limitada, já que a maior parte do capital permaneceria nas mãos de acionistas internos e investidores privados iniciais.

Com isso, o processo de descoberta de preços da SpaceX pode ser influenciado menos pelos fundamentos da empresa e mais por desequilíbrios entre oferta e demanda, segundo Shah.

A Nasdaq aprovou uma nova regra que permite às 40 maiores companhias por valor de mercado — aproximadamente acima de US$ 100 bilhões — ingressarem no Nasdaq 100 em apenas 15 dias úteis. A medida entra em vigor em 1º de maio de 2026. Também foi eliminada a exigência de um percentual mínimo de 10% de ações em circulação, o que permite que papéis com baixa liquidez recebam um multiplicador de ponderação de até três vezes o percentual real disponível no mercado. Para inclusão no índice S&P 500, as regras permanecem inalteradas.

A mudança para ingresso no Nasdaq 100, no entanto, já deve gerar forte pressão compradora entre investidores de longo prazo. Cerca de US$ 1,4 trilhão em capital total acompanha o índice, incluindo ETFs, fundos mútuos, futuros, opções e outros instrumentos financeiros, conforme a análise.

As ações da SpaceX devem estrear na Nasdaq na sexta-feira, dia 12.