Direcional Engenharia, uma das maiores construtoras do programa Minha Casa Minha Vida, registrou lucro líquido de R$ 213,2 milhões no primeiro trimestre de 2026, valor 29,6% superior ao apurado no mesmo período de 2025.

No critério operacional, que exclui operações de swap de ações e outras despesas financeiras não recorrentes, o lucro líquido foi de R$ 200 milhões, alta de 27% na comparação anual.

O avanço no lucro reflete principalmente o aumento no número de lançamentos e vendas de imóveis, aliado à elevação dos preços e ao controle dos custos, mesmo diante do crescimento da inflação setorial. Esse cenário contribuiu para o aumento da receita e a diluição das despesas. Outro destaque do balanço foi a melhora na receita com juros.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 315,2 milhões, crescimento de 47% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. A margem Ebitda atingiu 27,1%, um ganho de 3,1 pontos percentuais.

A receita operacional líquida somou R$ 1,165 bilhão, avanço de 30%. Já a margem bruta ajustada foi de 42,9%, aumento de 1,3 ponto percentual e novo recorde para a companhia.

As despesas gerais e administrativas chegaram a R$ 74 milhões, alta de 33%. As despesas comerciais também subiram 33%, totalizando R$ 107 milhões.

O resultado financeiro da Direcional ficou positivo em R$ 628 mil no início de 2026, revertendo a despesa de R$ 16,1 milhões registrada no início do ano passado. O principal ganho foi de R$ 11 milhões, provenientes da atualização monetária e dos juros contratuais das contas a receber de clientes.

Caixa

A geração de caixa operacional foi de R$ 35 milhões no trimestre. A companhia informou ainda amortizações de cessão de recebíveis no valor de R$ 111 milhões. Considerando essa amortização, houve consumo de caixa contábil de R$ 76 milhões.

A dívida líquida encerrou março em R$ 612,8 milhões, crescimento de 15,1% em relação a dezembro. A alavancagem, medida pela relação entre dívida líquida e patrimônio líquido, subiu para 24%, ante 23% no final do ano anterior.

Mensagem da administração

Em apresentação de resultados, a direção da Direcional destacou a resiliência da demanda por imóveis desde janeiro. As novas regras do Minha Casa Minha Vida, com elevação das faixas de renda e dos tetos de preços dos imóveis enquadrados no programa, aumentaram o poder de compra da população.

Esse ambiente favoreceu a aceleração das vendas da Direcional no trimestre, permitindo maior tranquilidade na precificação do estoque, mesmo diante da inflação causada pelo conflito no Oriente Médio. "Seguimos atentos aos desdobramentos de qualquer movimento inflacionário", afirmou a administração. "Acreditamos estar muito bem posicionados para manter a solidez".

Apesar do cenário positivo, a Direcional registrou distratos de R$ 227,2 milhões no primeiro trimestre, alta de 104,3% em relação ao mesmo período de 2025. Segundo a companhia, o aumento está relacionado ao fim de cheques regionais que complementavam subsídios do MCMV. Ainda assim, as vendas líquidas cresceram 22,9% na comparação anual, somando R$ 1,352 bilhão.