Cenários de estresse severos nos mercados globais de energia tornaram-se menos prováveis ​​após o anúncio do cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã. No entanto, a incerteza é ainda significativa e mantém elevados os riscos de crédito, segunda avaliação da Fitch Ratings.

No relatório divulgado nesta segunda-feira, a agência de classificação de risco ressalta que, caso o cessar-fogo seja eficaz e impedido, haverá redução dos riscos de escalada no curto prazo, como uma possível invasão terrestre do Irã, interferência no transporte marítimo pelo Mar Vermelho ou operações contra Teerã por países do Conselho de Cooperação do Golfo.

Por outro lado, uma eventual ruptura no acordo pode provocar aumentos mais acentuados e recorrentes nos preços internacionais do petróleo e do gás, podendo elevar o valor do Brent acima de US$ 130 por barril no segundo trimestre de 2026. Apesar disso, a agência pondera que os riscos de alta são limitados pela possibilidade de destruição significativa da demanda diante de preços tão elevados.

“Acreditamos que a média de US$ 70 para o Brent no cenário base de março permanece compatível com uma normalização gradual dos fluxos de petróleo ao longo do restante do segundo trimestre de 2026 e além, assumindo a reabertura do Estreito de Ormuz após o cessar-fogo”, afirma a Fitch.

Apesar do avanço diplomático, a agência alerta que cenários pessimistas ainda são plausíveis . Mesmo com o cessar-fogo interrompido, o conflito pode gerar efeitos de longo prazo na segurança e no ambiente de negócios do Golfo, com impactos difíceis de prever neste momento e que podem influenciar o perfil de crédito de vários emissores da região.