O novo investimento lançado pelo Tesouro Nacional — batizado de Tesouro Reserva — poderá ser negociado ininterruptamente 24 horas por dia. A modalidade será mais rentável do que a tradicional caderneta de poupança e com nível de segurança semelhante, já que terá garantia da dívida soberana do país.

O lançamento ocorrerá nesta segunda-feira (dia 11). O investimento terá aplicação mínima de R$ 1 e objetivo de servir de reserva para emergências.

A estreia do produto será realizada hoje em evento na B3, em São Paulo. Na estreia, apenas os clientes do Banco do Brasil poderão comprar o novo título.

Como vai funcionar

Diferentemente da caderneta, que rende uma vez por mês, o Tesouro Reserva renderá todos os dias. Esta é uma resposta do Tesouro, gestor da dívida pública, às tradicionais “caixinhas” oferecidas por fintechs e que rendem por meio de CDBs, títulos emitidos pelos próprios bancos e que têm rendimentos semelhantes à Taxa Selic, hoje em 14,5% ano ano.

Segundo Rogério Ceron, secretário-executivo do Ministério da Fazenda, o objetivo é que os brasileiros que não tenham familiaridade com outras aplicações ingressem no mundo dos investimentos pela plataforma. E com, diz ele, lembrando a crise do Banco Master, que provocou a necessidade de socorrer milhares de investidores com recursos do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) após a liquidação do banco:

— As pessoas fazem escolhas sem ter clareza de que há riscos associados. Quando você vê instituições que acabam não honrando títulos captados, agora a população começa a refletir sobre isso. E se não tivesse o FGC, a população perderia o recurso? Sim, é isso que acontece com determinadas transações. Muitas pessoas fizeram essa escolha não conscientes. E o Tesouro dialoga com essa temática — disse Ceron em fevereiro, quando o produto estava sendo desenhado.

Aporte de valor baixo

O valor baixo de aporte para a entrada visa atingir quem não pretende carregar um investimento por prazos mais longos, como os tradicionais oferecidos pelo Tesouro, explicou Ceron na ocasião:

— É pensado justamente sobre aquele investimento que você não tem segurança de que vai precisar carregar durante todo o tempo. Ele não tem oscilação de preço nem ágio, permitindo o resgate a qualquer tempo sem oscilação negativa, mesmo que o investidor inicial tenha.

Incidência de IR

Apesar da atualidade, o Tesouro Reserva terá prazo de dez anos e limite máximo de investimento de R$ 500 mil por pessoa. O novo título deve ser mais rentável do que a poupança pelo menos até 2029, quando o mercado projeta Selic de 9,5% no fim do ano. Quando a taxa básica está acima de 8,5%, a caderneta rende 0,5% ao mês mais a taxa de referência. Em 2025, a valorização foi de 8,26%, quase sete pontos percentuais abaixo da taxa básica de juro, de 15% ao ano.

No Tesouro Direto, num título atrelado à Selic, teria a mesma segurança e taxa maior, mesmo com o desconto do Imposto de Renda, que varia de acordo com o tempo da aplicação, mas só incide sobre os rendimentos e na hora do saque.

O novo investimento se soma à estratégia do Tesouro Nacional de popularizar os títulos da dívida nacional. No início de 2023, o Tesouro lançou o Renda+, investimento que tem prazos acima de 20 anos, com foco em complemento à aposentadoria, permitindo que o investidor planeje uma data para descansar e receber um valor extra mensal por 20 anos.

Também lançado em 2023, o Tesouro Educa+ foi lançado com foco nos pais que desejam garantir um dinheiro extra aos filhos na idade escolar, permitindo receber a renda por 60 meses após o prazo escolhido.

Todos os títulos do Tesouro destinados à pessoa física terminaram 2025 com 3,4 milhões de investidores e um volume total de R$ 213,2 bilhões. A estimativa do Tesouro é que, com o novo título, o número de aplicados poderá superar os 10 milhões.

Hoje, a pessoa física responde por apenas 2% da dívida pública federal. Desde novembro do ano passado, os estudantes do ensino médio que recebem o Pé-de-Meia, programa para evitar a evasão escolar dando subsídio mensal aos estudantes, podem escolher aplicar o valor recebido no programa.

Nova plataforma

O Tesouro Reserva será o primeiro título de uma nova plataforma, gerenciada pela B3 e plugada aos bancos para que os correntistas possam acessar o aproveitamento da conta bancária.

Não há informações de outros bancos além do Banco do Brasil que serão brevemente conectados ao sistema do Tesouro. Já há uma fase de desenvolvimento para também facilitar o acesso da clientela de outras instituições.

O novo investimento não terá a chamada marcação a mercado e sim renderá ao par, isto é, os títulos nunca terão oscilação negativa. Os outros títulos vendidos hoje pelo Tesouro possuem um determinado preço e uma taxa a serem alcançados apenas ao fim do prazo, mas eles podem ser vendidos antes com valor diferenciado do projetado no vencimento.

No meio do caminho, quando há desconfiança no mercado financeiro, as taxas aumentam, o que faz com que o preço do título caia naquele momento. Por conta dessas transações diárias, o investidor pode ficar confuso e, em determinado dia, pode ver o título valendo menos do que ele pagou no início, ainda que tenha retornos esperados fixados ao fim do prazo.

A ideia do novo espaço de negociação é garantir o acesso de quem não tem disponibilidade para realizar as operações no horário atual de compras do Tesouro Direto, em dias úteis, entre 9h e 18h. A nova plataforma vai, gradualmente, inutilizar a atual, que possui restrições no cronograma de funcionamento, com a migração dos títulos atuais e a aderência de novas instituições financeiras acontecendo de forma paulatina.

Ainda não há prazo para toda a migração justamente por conta da marcação a mercado de outros títulos, como os atrelados à inflação, já que as taxas variam ao longo dos pregões de negociação e são fechadas às 18h.